SEC розглядає можливість скасування правила, яке дозволяє пропозиції акціонерів

• Основний огляд: Комісія з цінних паперів і бірж пропонує скасувати правило 14a-8, яке дозволяє інвесторам висловлювати занепокоєння компаніям через подання документів акціонерам.
• Експертні цитати: «Скасування Правила 14a-8 збільшить волатильність і витрати як для компаній, так і для інвесторів, а також ще більше послабить американські ринки капіталу та основи, які їх підтримують». – Ендрю Кольєр, старший директор Freedom to Invest
• Що поставлено на карту?: Групи захисту прав акціонерів описали цей крок як спробу SEC послабити захист інвесторів.

Комісія з цінних паперів і бірж запропонувала в середу скасувати правило, яке дозволяє акціонерам публічно висловлювати свою стурбованість щодо компаній, що викликало критику з боку груп захисту прав акціонерів.

Обробка контенту

Правило SEC 14a-8 дозволяє інвесторам подавати пропозиції для включення в заяву про доручення компанії та вимагати голосування з питань, пов’язаних з компаніями, якими вони володіють.

В оголошенні У середу SEC заявила, що це правило перевищує свої законні повноваження та втручається в закони штату. Агентство заявило, що це правило було застарілим і «менш переконливим сьогодні» та призвело до «непередбачуваних наслідків», включаючи перешкоду державам розробити власні правила, що регулюють пропозиції акціонерів.

«Сьогоднішні пропозиції демонструють мою зосередженість на тому, щоб правила Комісії відповідали статутним повноваженням агентства та відображали політичні позиції, які базуються на поточній та очікуваній ринковій практиці», — сказав у заяві голова SEC Пол Аткінс.

Публічний коментар щодо пропозиції SEC буде відкритим протягом 60 днів після її публікації у Федеральному реєстрі.

Правозахисні групи, зокрема Better Markets, Рада інституційних інвесторів і Investment Freedom, розкритикували цю пропозицію, заявивши, що вона може знизити прозорість.

Ендрю Кольєр, старший директор Freedom to Invest, ініціативи Ceres, яка захищає права інвесторів і акціонерів, сказав, що пропозиції акціонерів є інструментом вільного ринку, який дозволяє інвесторам розглядати скарги та створювати відповідальність між компаніями та інвесторами.

«Протягом десятиліть ці пропозиції були практичними інструментами для звітності про ринки капіталу, підвищення прозорості та комунікації між компаніями та інвесторами, а також надання обом групам доступу до інформації та свободи дій», — сказав Кольєр. «Скасування правила 14a-8 збільшить волатильність і витрати як для компаній, так і для інвесторів, а також ще більше послабить американські ринки капіталу та фонди, які їх підтримують».

Гленн Девіс, виконавчий директор Ради інституційних інвесторів, назвав запропоноване скасування «рішенням у пошуках проблеми». Він сказав, що пропозиції акціонерів є рідкісними та не мають обов’язкової сили, і вони надають керівникам компанії спосіб отримати інформацію від інвесторів і прийняти обґрунтовані рішення.

Девіс сказав, що це правило можна покращити, але перекладання відповідальності на штати може створити «поні одного трюку» неузгоджених стандартів, через що дрібним акціонерам буде складніше виносити пропозиції на голосування.

більше:

«Це дослідження розпочне нову гонку в державному корпоративному праві та призведе до значного скорочення кількості акціонерів, які кваліфікуються як спонсори, незважаючи на те, що дрібні інвестори робили багато пропозицій, які отримали найбільшу підтримку», — сказав він.

Ця пропозиція є однією з кількох останніх ініціатив SEC, які були розкритиковані групами захисту прав акціонерів. У травні агентство запропонувало дозволити публічні компанії, зокрема банки двічі на рік звітувати про фінансові результати замість щоквартально. Компанії, які обирають піврічну звітність, подають нову форму 10-S двічі на рік замість щоквартальної форми 10-Q. Громадські коментарі щодо пропозиції закриті 6 липня.

Багато інвесторів сперечалися щоквартальна звітність повинна залишатися обов’язковою для захисту прозорості, хоча деякі торгові групи, які представляють публічні компанії, стверджують, що зменшення вимог до звітності зменшить витрати на дотримання вимог і регуляторний тягар.