Хоча ніхто не припускає, що угоди злиття та поглинання з управління капіталом значно сповільнюються, експерти кажуть, що продавці зареєстрованої інвестиційної консалтингової фірми стикаються з більш вибагливим ринком.
Обробка контенту
У першому півріччі поточного року
За словами консультанта Вільяма Брукнера з консалтингової компанії William Bruckner, збільшення кількості угод на 6% для компаній із клієнтськими активами щонайменше в 1 мільярд доларів «відображає ширшу тенденцію концентрації активів і консультантів серед найбільших компаній», а також показує, що «розмір є одним із найбільших чинників інтересу покупців, оскільки фірми підходять до більшої кількості угод». У той же час маркетологи все ще мають «простор для розгляду культурної відповідності, клієнтського досвіду та довгострокового стратегічного узгодження при виборі партнера для наступного етапу свого бізнесу», згідно з електронним листом.
«Різноманітність покупців на ринку, у тому числі 13 покупців, які вперше купували товар у 2026 році, підкреслює, що не існує універсального рішення, оскільки різні покупці шукають різні якості», — сказав він. «Тим не менше, продемонстрований досвід органічного зростання, сильний профіль талантів і низький ризик інтеграції — це повторювані теми, яким покупці віддають пріоритет».
Всередині цифр M&A
Крім того, Брукнер зазначив, що середній розмір угоди зріс на 22% до 630 мільйонів доларів у першому півріччі, що перевищило свій діапазон.
Цього року, як менеджер з альтернативних інвестицій
Однак у нещодавньому звіті Fidelity говориться, що відсутність будь-яких незалежних брокерів, як-от минулорічна мега-купівля Union Financial Network у LPL, вказує на «продовження консолідації та потенційне скорочення кількості цілей придбання на брокерсько-дилерському ринку». Тому не дивно, що загальний обсяг угод не зрівнявся з минулим роком, який склав рекордні 276 угод.
У першій половині 2026 року Savant Wealth Management уклала дев’ять угод як найактивніша фірма M&A, за нею йдуть Beacon Pointe Advisors з вісьмома та Wealth Enhancement Advisors, Cerity Partners і Mercer Advisors з п’ятьма.
«Постійний успіх у сфері стратегічних покупців підкреслює важливість пропозиції широкого спектру бізнес-моделей, фінансових варіантів і культурної відповідності, які дозволяють компаніям, які шукають потенційних женихів, знайти найкращу відповідність для своїх засновників, співробітників і клієнтів», — йдеться у звіті. «Крім того, у першій половині 2026 року було повідомлено про 12 придбань бізнесу за допомогою RIA, що свідчить про постійний рух компаній від традиційних консультаційних практик до складних фінансових послуг».
Щонайменше третина цих угод передбачала продаж податкових і бухгалтерських фірм компаніям з управління капіталом, а американські RIA також придбали сім іноземних фірм. Міноритарні інвестори, такі як Elevation Point, Emigrant Partners, Accelerated Wealth Partners і Merchant Investment Management, уклали 22 угоди, а приватні інвестиційні фірми або компанії, яких вони підтримували, здійснили 107 із 120 угод, або 89%.
Загалом ринок злиттів і поглинань залишається стабільним, навіть якщо цього року він не встановив рекорд за обсягом угод.
Як діяти потенційним продавцям
У цьому середовищі троє інших експертів з управління капіталом M&A рекомендували, щоб власники RIA та інших консультаційних практик, які шукають покупця, мали:
- Розуміння того, що покупці зазвичай прагнуть знайти об’єкти придбання з високими темпами органічного зростання, окрім вартості активів і M&A та/або нових бізнес-напрямків і можливостей цільової компанії.
- Подбайте про такі кроки, як видалення даних компанії та забезпечення того, щоб її клієнтська база була передана новій компанії, перш ніж розпочати процес транзакції.
- Ретельно подумайте про те, як вони можуть вписатися в потенційну нову компанію та адаптуватися до іншого етапу бізнесу під новим власником.
Проте кожен із дилерів підкреслив, що потенційні продавці не будуть боротися з пошуком потенційних покупців просто тому, що вони не можуть отримати найвищу ціну покупки без найбажаніших властивостей, які шукають компанії-покупці.
Приблизно рік тому «повноцінний продавець», якого Джессіка Політо, засновниця консалтингової фірми M&A Turkey Hill Management, навела до 12 потенційних покупців, міг отримати «11 пропозицій», і 12-та компанія вибачилася, що не може взяти участь з тих чи інших причин», — сказала вона. У наші дні засновник, швидше за все, прийме сім-вісім пропозицій.
Таким чином, хоча продавці можуть безпечно «увійти в процес, коли ви можете отримати справедливу ринкову вартість для компанії», вони не знають напевно, що вони «обрали довгострокового партнера для вашого бізнесу», сказав Політо. Це означає, що роздрібні торговці повинні реагувати на цю тенденцію, ставши трохи більш вибірковими.
«Покупці більше зацікавлені в тому, що дійсно є додатковим або додатковим для їхнього бізнесу, ніж просто додатковий дохід або грошовий потік», — сказав Політо. «Йдеться про те, щоб бути вірним собі, своїм переконанням і своїм цілям для компанії… Це людська природа — просто хотіти подобатися, але якщо вам просто подобається те, що інша людина хоче почути, це не призведе до міцних довгострокових стосунків».
Іншими словами, власники RIA повинні знати, що вони все ще діють на ринку продавців, але, за словами Брендона Кавала, партнера консалтингової фірми Advisor Growth Strategies, покупці, які мають «великий вибір», «справді намагаються знайти ідеальний варіант». Він зазначив, що найактивніші покупці можуть розглянути до 200 потенційних продавців перед тим, як закрити близько 15 угод на рік.
Вони не відмовляться від своєї стратегії злиття та поглинання, але оцінять такі фактори, як органічне зростання, ключова особа або ризик спадкоємства, а також те, чи розвинув постачальник сильний профіль клієнта. І кожен із цих факторів може впливати на інші, зазначив Каволь.
Наприклад, він припустив, що найважливішим фактором є «ваша здатність розвиватися органічно», але надмірна спеціалізація на інфраструктурі компанії як засобу заповнення посад консультантів або клієнтів може зрештою зашкодити оцінці деяких покупців. Інші покупці можуть шукати певну спеціальність або певну географічну місцевість.
«Це дивно — чим більше ви цінуєте, як ви керуєте своїм бізнесом, принаймні з операційної точки зору, коли компанія намагається вас інтегрувати та інкорпорувати», — сказав Каваль. «Немає жодного способу зробити це. Але якщо ви подивитеся на свій набір послуг, свій талант, загальний досвід роботи з клієнтами та типи клієнтів, які у вас є, і об’єднаєте їх разом, це чудові фактори».
Погляд покупця
За словами Кемерона Розноу, компанії з однаковою швидкістю розширення, проблемами з «сильною залежністю від засновників» і проблемами з їхніми даними «все ще можуть знайти покупця», але, ймовірно, не 10 учасників торгів. Як віце-президент зі стратегії розвитку та радник у приватному офісі NorthRock Partners у Міннеаполісі, він керує угодами фірми M&A та виконує функції планувальника попередньої транзакції після того, як приєднався до фірми більше трьох років тому. Комісія, що належить Sammons Financial Group, наближається до 15 мільярдів доларів клієнтських активів після завершення майже півдюжини угод M&A за останні 12 місяців.
Розноу сказав, що хоча фірма прагне бути «надзвичайно відкритою до ситуації кожного консультанта» і все ще розглядає угоди щодо спадкоємства, такі послуги, як планування нерухомості, податки та благодійність, відрізняються в пулі постачальників. Оскільки капітал стає дорожчим із зростанням процентних ставок, маркетологи, які, зрозуміло, думають, як підійти до ринку з «більш лояльними покупцями сьогодні, ніж будь-коли», повинні пам’ятати про такі характеристики, як їх органічне зростання, мережі впливу та вік своїх клієнтів, сказав він. Але динаміка індустрії M&A може змінитися ще через шість місяців.
«Те, що зараз відбувається, полягає в тому, що на підприємства цих консультантів чиниться більший тиск, щоб вони вимушені працювати», — сказав Розеноу. «Ви повинні зрозуміти, я купую бізнес чи просто колекцію клієнтів?»
