Скасовуючи давні зобов’язання брокерів продовжувати виступи консультантів як барменів у вихідні або водіїв Uber, SEC наполягає на тому, що не дозволяє безкоштовний доступ для всіх.
Обробка контенту
Цього тижня Комісія з цінних паперів і бірж схвалила пропозицію, яка, по суті, обмежує брокерські фірми наглядом лише за «діяльністю, пов’язаною з інвестиціями», яку радники відстежують збоку. Воно замінює більш жорстке правило, на яке довго скаржилися брокери-дилери, змушуючи їх звітувати про неконфліктну бізнес-діяльність, таку як розпалювання риби як бармен або купівля нерухомості для особистого користування.
Радники були оштрафовані або відсторонені від роботи згідно з правилами Регуляторного органу фінансової індустрії за те, що вони не повідомили свої материнські компанії про пайові фонди для інвесторів. Проте багато брокерів-дилерів вважають правила FINRA щодо зовнішньої торгівлі надто обтяжливими, особливо якщо від них вимагається стежити за, здавалося б, нешкідливою діяльністю, як-от проведення гри Малої ліги.
Нове правило «робить підлогу, а не стелю»
Прихильники інвесторів швидко відмовилися від пом’якшення вимог моніторингу. У листі від Асоціації адвокатів державних інвесторів від 10 червня йдеться про те, що розрізняти діяльність, пов’язану з інвестиціями, не так просто, як думають регулятори.
«PIABA та її учасники на власні очі побачили, як зареєстровані представники використовують різноманітну зовнішню бізнес-діяльність, щоб залучити інвесторів для планів фінансування, і скільки зовнішніх компаній часто використовуються як стимули для залучення інвестицій», — написав президент PIABA Майкл Біксбі.
SEC наполягає, що нове правило «встановлює мінімальну, а не стелю» для зовнішньої торгової діяльності.
Нове правило зберігає вимоги щодо того, що брокери-дилери приймають рішення про те, чи суперечить зовнішня комерційна діяльність інтересам клієнтів чи створюється враження, що вона не проводилася фірмою. Враховуючи інтереси клієнтів, брокери повинні вирішити, чи хочуть вони обмежити чи заборонити діяльність. Нове правило також вимагає від фірм надавати письмове схвалення або застереження щодо зовнішніх угод, які пропонують консультантам компенсацію за продаж.
Усуваючи вимогу щодо моніторингу певних типів робіт, це правило також дає брокерам більше свободи дій у тому, наскільки далеко вони заходять у підтримці графіків консультантів.
в
Відповідно до SEC, «Крім того, ніщо в пропонованій зміні правила не змінює добре встановлений принцип, згідно з яким члени повинні досліджувати «червоні прапорці», які вказують на проблемну діяльність».
Брокерам не потрібно контролювати діяльність неліцензованих RIA
Хоча нове правило було широко прийнято брокерською індустрією, одне з його початкових положень зустріло опір.
Багато брокерів виступили проти пропозиції покласти на них відповідальність за нагляд за будь-яким зареєстрованим консультантом, який працює в пасивній консалтинговій фірмі та через це RIA «впливає або розміщує замовлення на цінні папери». RIA також були стурбовані, заявивши, що це правило може поставити їх під нагляд FINRA на додаток до їх поточного регулювання SEC та штатів.
Ця вимога була скасована поправкою, прийнятою на початку цього року. Замість того, щоб вимагати від брокерів контролювати угоди, які неліцензовані консультанти RIA здійснюють від імені клієнтів, нове правило вимагає лише попереднього схвалення запропонованої торгової діяльності без зобов’язань щодо постійного моніторингу.
У листі від 10 червня Марк Куїнн, директор з питань регулювання незалежної брокерсько-дилерської компанії Cetera Financial Group, написав, що вимога до брокерів відстежувати недобросовісні RIA буде унікальною в галузі.
«Діяльність представників, які продають страхування, інвестиційні продукти в нерухомість або послуги з підготовки податків або подібні послуги, не підпадає під такий постійний моніторинг», — написав Квінн.
Нове правило, яке замінює два існуючі правила, спочатку було запропоновано FINRA в березні 2025 року в рамках ініціативи FINRA Forward щодо перегляду змін до всіх існуючих правил. Тоді FINRA заявила, що це правило «підвищить захист інвесторів і зменшить навантаження на членів шляхом усунення звітності та оцінки діяльності з низьким рівнем ризику, яка створює білий шум (наприклад, суддівство спортивних ігор, їзда в автосервісі, бармен у вихідні)».
SEC поки не повідомляє, коли нове правило набуде чинності.
