- Основне розуміння: Банки вже підготували у своєму прогнозі можливе підвищення процентної ставки. Тому деякі банки кажуть, що рішення ФРС підвищити ставку федеральних фондів матиме нейтральний і трохи позитивний ефект.
- Що поставлено на карту: Банки з кредитами зі змінною ставкою можуть отримати більший відсотковий дохід у найближчій перспективі. Однак вищі ставки збільшують вартість фінансування депозитів і знижують маржу.
- вперед: Підвищення відсоткових ставок цього та наступного року може посилити тиск на фінансування банків.
Цього тижня банки різко знизили перше підвищення процентної ставки Федеральним резервом за три роки, заявивши, що діапазон результатів може бути нейтральним або трохи позитивним, принаймні в найближчій перспективі.
Обробка контенту
Напередодні засідання Федерального комітету з відкритих ринків у середу, де члени
Загалом банки зберегли свій прогноз доходів на третій квартал і на весь рік. І деякі банкіри сказали, що підвищення процентної ставки буде корисним, генеруючи більше доходу від кредитів зі змінною ставкою.
Наскільки довго вони передають відчуття легкого оптимізму, ще належить з’ясувати. Рано чи пізно очікується, що вищі відсоткові ставки збільшать витрати банків на фондування депозитів, зменшуючи їх маржу та прибутковість.
Але поки що такі банки, як Associated Banc-Corp і Ally Financial, мають відносно райдужне ставлення.
Associated, банк з 52 мільярдами доларів США, що базується в Грін-Бей, штат Вісконсін, продовжує прогнозувати збільшення маржі в третьому та четвертому кварталах. Генеральний директор Енді Харменінг заявив на конференції Barclays Global Financial Services Conference, що компанія змінює свій баланс, відмовляючись від низькоприбуткових кредитів на житлову нерухомість і взявши високоприбуткові комерційні позики, які супроводжуються комерційними депозитами.
Він применшив вплив підвищення ставок, сказавши, що банк «загалом у дуже хорошому становищі».
«Ми трохи більш чутливі до активів, тому на дуже базовому рівні ми заробляємо більше грошей», — сказав Харменінг. «Я думаю, що це трохи допоможе нашій маржі… Я не думаю, що це зробить щось, щоб сповільнити зростання, піднявшись на … 0,25%. І я думаю, що в цілому це трохи збільшить нашу прибутковість».
Ally, що базується в Детройті, дотримувався своїх вказівок, заявивши, що підвищення ставок буде позитивним для роботи банку в найближчій перспективі. Банк має 200 мільярдів доларів «суттєво змінного портфеля», який включає комерційні автокредити та кредити на корпоративне фінансування, прибутковість яких коригується в «реальному часі», сказав фінансовий директор Рассел Хатчінсон на конференції.
Прогноз ставок змінився, оскільки інфляція залишається високою, а війна в Ірані підштовхнула ціни на електроенергію. До середини року все більше банків прогнозували підвищення процентних ставок у другій половині року, а не знижували свої прогнози.
Марк Наррон, старший директор Fitch Ratings, сказав, що ринок очікує «одне, можливо, ще два» підвищення ставок цього року. Але він додав, що «вплив на банки не буде таким значним, як це було в 22 і 23 роках», коли ФРС агресивно підвищувала ставки, щоб приборкати інфляцію.
більше:
У період з березня 2022 року по липень 2023 року ФРС 11 разів підвищувала ставку федеральних фондів з нуля до 5,25%–5,50%. Банки борються з вищою вартістю депозитів, що вплинуло на їх прибутковість, зменшило чистий процентний дохід і зменшило чисту процентну маржу.
«Здається, що так [banks] Наррон сказав, що незважаючи на те, наскільки поступово відбувалося з боку ціни, вони мали зростання чистого процентного доходу». Насправді це просто функція перепрофілювання низькоприбуткового активу за вищими ставками та свопів або будь-яких хеджів, які вони продавали, і, здається, цього не відбувається. [an increase of] 25 базисних пунктів сильно рухає голку».
Однак консультанти Simon-Kucher передбачили, що зростання процентних ставок згодом призведе до зниження попиту на кредити та підвищення процентних ставок за депозитами.
«Загальним ефектом тут є стиснення маржі», — сказав Рохан Шах, партнер групи роздрібних і комерційних банків Сімона-Кучера. «Я думаю, що саме тут розвиватимуться розумніші банки, які не працюють зі ставками за депозитами, і матимуть можливість визначати, хто… стягуватиме вищу ставку, я думаю, що ці банки виграють, тому що їхня маржа може бути не настільки скороченою, як інші».
Кілька банків підвищили ключові ставки за кредитами після рішення FOMC. Associated, Regions Financial у Бірмінгемі, штат Алабама, та KeyCorp у Клівленді підвищили свої базові ставки з 6,75% до 7%. Так, PNC Financial Services Group у Пітсбурзі; M&T Bank в Баффало, Нью-Йорк; і Huntington Bancshares в Колумбусі, штат Огайо.
Хантінгтон
За словами Гатчинсона, план Ally має бути «дисциплінованим щодо економії цін». «Ми плануємо ціноутворення на наші депозити вгору, щоб зберегти деякі переваги цього підвищення разом із плаваючою ставкою нашого бізнесу». За його словами, банк здійснив деякі підвищення ставок за депозитними сертифікатами, але в останні роки він зменшив увагу до CD.
Кілька банків говорили на конференції про посилення конкуренції за депозити. Наррон сказав, що конкуренція може бути ефективнішою, ніж вищі процентні ставки.
«Я не думаю, що є великий тиск для підвищення норми заощаджень, але коли ФРС підвищує ставки, це відбувається», — сказав він. «Люди нарешті озираються навколо і приймають важкі рішення щодо того, де зберігати більшу частину своїх грошей».
За словами Лі Сміта, співголови банку, фінансового директора та головного операційного директора, Flagstar Bank, що базується на Лонг-Айленді, є одним із кредиторів, які спостерігають посилення конкуренції. Щоб отримати свою частку депозитів, банк з активами в розмірі 87,7 мільярдів доларів використовує свої відносини з комерційними та приватними клієнтами, щоб отримати більше безпроцентних депозитів, сказав Сміт на конференції.
«Я думаю, що ми на переломній точці», — сказав Сміт. «Чи можемо ми продовжувати збільшувати заощадження, але залишити вартість заощаджень відносно незмінною? Можливо [the Fed’s interest rate] на кілька базисних пунктів, але ви не побачите значного стрибка у вартості заощаджень. Ось чого ми намагаємося досягти».
Враховуючи зростаючі очікування додаткових підвищення ставок цього року та наступного року, банкам доведеться заново навчитися швидко рухатися в «нормальному середовищі відновлення», — сказав Лео Д’Асьєрно, партнер Simon-Coucher. Після тривалого періоду майже нульових ставок ринок повернувся до нормального середовища ставок, і вартість коштів має більший вплив на прибутковість, сказав він.
«Цей управлінський м’яз у середовищі, де ставки зростають і, можливо, відбуватимуться постійні коливання ставок, ці м’язи доведеться відновлювати у багатьох банках», – сказав Д’Асьєрно.
«Це стимул швидко його відбудувати».
