Мікросхема пам’яті, яка нагадує маршрутизатору про те, як бути маршрутизатором, — це світ фантастичних графічних процесорів, які приваблюють приголомшливі інвестиції та викликають тривогу, а також підвищують фондові ринки. Вони невеликі, історично недорогі та засновані на технології, яка існує вже багато років.
Але незважаючи на те, що світ відходить від графічних процесорів, ціна на ці часто забуті чіпи зростає завдяки повсюдній кризі цін на пам’ять, спричиненій розвитком ШІ.
У той час як увага громадськості та преси зосереджена на дорогих мікросхемах, той же ефект відчувається на старих і менш привабливих мікросхемах пам’яті. HBM є життєво важливим для прискорювачів штучного інтелекту, тоді як DRAM і NAND великої ємності поглинаються центрами обробки даних, що швидко розширюються. А Червневий звіт Morgan Stanley За оцінками, ціна пам’яті зросла більш ніж у шість разів за останній рік, перериваючи десятиліття, протягом якого пам’ять стабільно дешевшала зі збільшенням виробництва.
Нові відео відОбладнання Тома
Це стосується не тільки HBM і DRAM. Криза також поширюється на старіші форми пам’яті, в т.ч NOR flash і однорівнева комірка, або SLC, NAND. Morgan Stanley очікує, що флеш-пам’ять NOR стане дефіцитом до 2026 року, тоді як JPMorgan попереджає, що її прогнози не повністю відображають потенційну кризу пропозиції SLC NAND. Ефекти вже відображаються на цінах. TrendForce говорить ціна контракту як для NOR flash, так і для SLC NAND збільшився більш ніж на 100% у першій половині 2026 рокув той час як він очікує, що ціни на SLC NAND до у другому півріччі поточного року він зросте на 120-170 відсотків порівняно з першим півріччям.
Вибір переможців
Зростання цін впливає на технології, які ми використовуємо щодня. Флеш-пам’ять NOR зазвичай використовується для зберігання завантажувального та програмного коду і є його основною частиною автомобільне, промислове та мережеве обладнання. SLC NAND використовується в багатьох додатках завдяки своїй надійності та довговічності, оскільки містить вбудоване обладнання з тривалим терміном служби.
Обидва життєво важливі. І обидва ігноруються на користь чіпів з вищою прибутковістю, що призводить до кризи пропозиції в технології, з якою раніше ніколи не було проблем. «Ринок SLC NAND становить, ймовірно, менше мільярда доларів на рік», — сказав Джим Хенді, аналітик із напівпровідників і SSD в Objective Analysis, в інтерв’ю виданню Обладнання Tom’s Premium. Такий малий масштаб створює велику проблему, оскільки перешкоджає будь-яким новим інвестиціям.
«Те, що у вас відбувається, — суто економічний феномен», — сказав Хенді. Гіпермасштабувальники та хмарні провайдери «всі намагаються перевершити» один одного, вливаючи безпрецедентні суми в напівпровідники для створення інфраструктури ШІ. Така готовність витрачати великі суми означає, що найприбутковіші клієнти природним чином переходять на передову.
Компанії, включаючи Nvidia, Broadcom і Marvell, потребують великих потужностей для виробництва напівпровідників для мікросхем, призначених для систем ШІ. «Вони висмоктують усі вафлі», — каже Хенді. «І потім компаніям, які виробляють NOR flash і SLC, важко виготовляти пластини для своєї продукції, і тому їм доводиться підвищувати ціни».
На ринку NAND проблема стоїть ще гостріше. Браян Ао, дослідницький менеджер TrendForce, сказав Обладнання Tom’s Premium В одному з інтерв’ю основні виробники NAND, включаючи Micron, Kioxia та SK Hynix, зменшують ємність пластин, призначених для SLC, оскільки вони можуть заробити більше грошей, використовуючи їх для нових технологій NAND. За підрахунками Ao, 12-дюймова пластина, призначена для основного NAND, може зрештою принести близько 20 000 доларів. Використовуйте той самий простір для виробництва SLC, і цифра буде ближчою до 6000–8000 доларів США.
Навіть якби вони цього хотіли, менші постачальники SLC у Китаї та Тайвані не можуть просто почати нове виробництво. За словами Ао, виготовлення деякого обладнання для виробництва напівпровідників тривало від 12 до 15 місяців. Результатом є те, що він називає «надзвичайною пропозицією».
Велика ціна, великий прибуток
BNP Paribas прогнозує, що середня ціна NAND зросте до 279,50 доларів США за терабайт у 2026 році з 73,10 доларів США у 2025 році. JPMorgan очікує, що дефіцит пам’яті зберігатиметься принаймні ще два роки, коли клієнти виконуватимуть лише 70–80 відсотків своїх замовлень. TrendForce кажуть виробники Перенесення ємності на розширені продукти пам’ятііз зрілими процесами, що призводять до все більшого стиснення.
Є кілька альтернатив. Kioxia каже, що її серія SLC NAND є альтернативою NOR flash. Але перенесення існуючого промислового або мережевого продукту на інший чіп може вимагати інженерної роботи та спеціалізації. У виробників пам’яті також немає особливого стимулу вирішувати проблему шляхом створення нових потужностей SLC – це означає, що виробники навряд чи інвестуватимуть мільярди в потужності, що призведе до зникнення їх корисного ринку. Це створює незвичайну пастку: може бути недостатньо попиту, щоб виправдати нові підприємства, але попит все одно більший, ніж може задовольнити скорочення пропозиції.
Виробники апаратного забезпечення можуть з’їсти більший рахунок за компоненти та прийняти нижчу маржу або перекласти її. «Ми просто повинні мати нижчу маржу, або ми повинні підняти ціни для споживача», — сказав Хенді.
Постійна проблема
Це проблема, яка, здається, не має вирішення – принаймні в короткостроковій перспективі. Ao очікує, що ціни на пам’ять залишатимуться високими протягом наступних п’яти років і не очікує, що вони повернуться до рівня 2023 чи 2024 років. Це значною мірою відповідає структурній природі виявленого дефіциту TrendForceхто каже Немає значних планів розширення ємності для NOR flash або SLC NAND.
Хенді бачить можливий вихід, але навряд чи він переконливий. «Поки триває гонка між гіперскейлерами за вартість, це залишатиметься проблемою», — сказав він.
Хенді порівнює створення ШІ з бумом Інтернет-інфраструктури наприкінці 1990-х років. Замість того, щоб мати достатньо можливостей для відновлення рівноваги, він вважає, що витрати можуть перевищувати лише те, що може економічно підтримати ринок.
«Я очікую, що те саме станеться і тут, де багато людей витрачають занадто багато грошей на штучний інтелект і все одно не отримують прибутку», — сказав він.
До того часу найважче замінити чудові чіпи пам’яті комп’ютера. Або, як сказав Ао: «Нам майже доведеться звикнути до такої високої ціни, незалежно від сегмента пам’яті».
