ВАШИНГТОН. У понеділок Комісія з цінних паперів і бірж оприлюднила меморандум, у якому закликає компанії надавати інвесторам більш повну інформацію про свої інвестиції в приватні боргові зобов’язання, оскільки ринок зростає та приваблює більше регулятивного контролю.
Обробка контенту
Агентство закликало компанії «зберігати суворість» у своїй оцінці приватних активів і надати всю необхідну інформацію про ризики, які можуть становити ці активи, і те, як публічні компанії прийшли до оцінки.
«Збільшення доступності приватних активів, у тому числі приватного боргу, вимагає важливих нагадувань про те, що реєстранти суворо ставляться до того, як оцінювати ці активи та як розкривати ці оцінки та характеристики ризику активів для інвесторів», — заявили в агентстві.
SEC повідомила, що перевірка документів, поданих реєстрантами, показала значне збільшення приватного боргу за останні роки. Приватне боргове фінансування зросло зі 170 мільярдів доларів США у грудні 2020 року до 270 мільярдів доларів США у грудні 2025 року, тобто майже на 60%, повідомляє агентство.
«Оскільки ринки продовжують розвиватися та розвиватися, розкриття контексту оцінки та внутрішньої невизначеності може бути важливим для інвесторів при оцінці визнаних приватних активів, оцінених за справедливою вартістю», — заявили в SEC.
Агентство зазначило, що приватні кредитні активи – це непогашені індивідуальні позики, які не продаються на встановлених вторинних ринках. Це ускладнює цитування оцінок і вимагає «певного судження», заявили в агентстві.
«Це судження та невід’ємна складність оцінки цих активів вимагають розроблення розумної політики та процедур для оцінки справедливої вартості та надання чіткого розкриття інформації інвесторам». Компанії також повинні пояснити, як вони оцінюють приватний борг, включаючи припущення та ключові вхідні дані, які вони використовують, і як зміни в цих вхідних даних можуть вплинути на оцінку.
Агентство додало, що розкриття інформації, що базується на «шаблонній» мові, може не надати інвесторам достатнього контексту щодо методів оцінки та показників, які використовуються для вимірювання приватних кредитних активів.
«Чітке та конкретне розкриття інформації про юридичних осіб допомагає інвесторам краще оцінювати рішення, що лежать в основі цих вимірювань справедливої вартості», — заявили в агентстві.
більше:
- Що станеться з BaaS, коли фінтех-компанії захоплять банківські статути?
- Перегрітий центр обробки даних вивів з ладу 23 кредитні спілки
- Кріс Брітт все ще каже, що банківська система зламана, але Chime може це виправити
- Кредитні спілки – це краудфандингові підприємства, в яких протягом тривалого часу домінували банки
SEC також заявила, що компанії повинні надати інвесторам більш чітке уявлення про ризики та ефективність своїх приватних кредитних портфелів, включаючи такі зміни, як реструктуризація, безнадійні кредити та врегулювання. Компанії також повинні пояснити, яку частину їхнього зареєстрованого доходу складають виплати в натуральній формі або PIK, відсотки, що може свідчити про більший кредитний ризик.
Повідомлення SEC надходять
Участь банків у ринку вже зросла за останнє десятиліття, хоча повний обсяг цих зв’язків важко виміряти.
